房價大漲意味著什麼?


【看中國2016年09月27日訊】國務院發展研究中心原副主任劉世錦擔心,房價大幅上漲使得社會創新成本上升,同時分流了可能用於創新創業的投資資金,長期而言會會損害中國的創新創業能力。蘇格蘭皇家銀行(RBS)大中華區首席經濟學家胡志鵬則擔心房價大漲過程中資金流出可能會引發人民幣貶值壓力。

房地產太火爆,容易引發一系列的外溢效應。

平安證券稱,房地產對流動性的大量消耗可能意味著,對股市來說可配置增量資金正在遠去,低迷的市場風險偏好恐怕要持續更長時間。

國務院發展研究中心原副主任劉世錦擔心,房價大幅上漲使得社會創新成本上升,同時分流了可能用於創新創業的投資資金,長期而言會會損害中國的創新創業能力,中國經濟舊的增長動力在逐步減弱。劉世錦表示經濟發展需要新動力,大致涉及三個方面:一是舊領域需要加快改革,新機制會成為新動力;二是推動產業轉型升級,重點提高增長的精細化程度和內在品質;三是營造好的創新環境,通過鼓勵試錯提高創新成功的概率。

劉世錦認為,中國經濟已經進入新常態,未來將步入中速增長期,形成新的供求平衡。

此外,對於人民幣的影響,則是蘇格蘭皇家銀行(RBS)大中華區首席經濟學家胡志鵬的憂慮。他在最新的報告中提到,中國一線城市房價飆升可能會推動投資者將目光轉向海外更便宜的替代資產,在這個過程中資金流出可能會引發人民幣貶值壓力。

最近中國部分一線及二線熱點城市房價同比漲幅高達30%以上,而美國主要城市房價漲幅為5%左右。

胡志鵬寫道,目前很多人的共識是,決策層會犧牲匯率以避免房價劇烈調整,因為房地產對中國經濟和金融系統更重要。

他比較了全國房地產、一線及熱點二線城市房地產以及股票市場在GDP、家庭資產配置、銀行資產以及政府收入方面的佔比,房地產部門之重要可以窺見一二:

在海通證券分析師姜超看來,中國地產過熱難以持續,今年的地產銷售或已接近歷史的頂部,2016年或是中國地產市場的歷史大頂。

本輪房價上漲始於2015年,以北上深一線及周邊城市領漲,其實是徹頭徹尾的金融現象,因為房價漲幅與GDP增速無關,而與存款增速高度相關。而在2015年,由於政府放鬆了對金融機構同業存款的監管,允許同業存款在當地發放貸款,導致作為區域金融中心的北上深存款增速出現了爆炸式增長,深圳當年的存款增速高達70%,北京上海也接近50%,但目前北上深的存款增速已經基本歸零,意味著流動性拐點已經出現。



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