中美達成某種共識 人民幣卻冰火兩重天(圖)

2017-5-19 08:38 作者: 李正鑫


在<a href=http://www.secretchina.com/news/b5/tag/美國總統 alt= '美國總統' target='_blank'>美國總統</a><a href=http://www.secretchina.com/news/b5/tag/川普 alt= '川普' target='_blank'>川普</a>(<a href=http://www.secretchina.com/news/b5/tag/特朗普 alt= '特朗普' target='_blank'>特朗普</a>)和<a href=http://www.secretchina.com/news/b5/tag/習近平 alt= '習近平' target='_blank'>習近平</a>會晤後,對於習慣分析人民幣兌美元的匯率變動的人來說,目前人民幣匯率似乎處於「穩定」狀態。但仔細觀察人民幣兌其它貨幣的匯率可以發現,人民幣表現卻冰火兩重天。
目前人民幣兌美元的匯率似乎處於「穩定」狀態。(圖片來源:Getty Images)

【看中國2017年5月19日訊】(看中國記者李正鑫綜合報導)在美國總統川普和習近平會晤後,對於習慣分析人民幣兌美元的匯率變動的人來說,目前人民幣匯率似乎處於「穩定」狀態。但仔細觀察人民幣兌其它貨幣的匯率可以發現,人民幣表現卻冰火兩重天。

分析師認為,鮮明的對比恰恰表明,在川普當政後中國開始重新重視人民幣兌美元的穩定,在岸人民幣兌美元年迄今累計升值近1%。仔細觀察人民幣兌其它主要貿易夥伴貨幣,卻發現除了美元及與美元挂鉤的港元之外,人民幣無一例外均現疲態,兌韓元貶幅更是達到了7%。截至5月17日,離岸人民幣兌美元連續第六個交易日上漲,創下了2015年8月10日以來最長連漲記錄。

5月17日,標準人壽高級新興市場經濟學家Alex Wolf在紐約接受媒體採訪時表示,在川普時代,從中美政治局勢的角度來看,人民幣兌一籃子貨幣穩定的重要性可能不如兌美元,面對懸在頭上的美國貿易制裁壓力,包括中國在內的很多亞洲經濟體可能都不會像過去那樣干預市場。

德國商業銀行駐新加坡的經濟學家周浩早前也表示,自4月7日(中美領導人佛羅里達峰會)開始,每日人民幣中間價就比該行的預測模型偏強。作為觀察中國對人民幣走勢意向的最直接風向標,人民幣中間價近來的確透露出有意調高的傾向。

5月17日,人民幣中間價被調至三個月來最強6.8635元,遠超過分析師和交易員的預期。周浩在其發表的報告中寫道:「在我看來,這可能表明中國和美國之間達成了共識,畢竟雙方都不希望看到人民幣疲軟。」

經歷了川普勝選初期的小風波之後,中美關係逐漸展現出平穩向好的勢頭。美國財政部沒有給中國貼上「匯率操縱國」的標籤,川普也一再聲稱中國改變了做法。中美官員就「百日計畫」夜以繼日展開談判,並達成首個貿易協定。

中國外匯局4月表示,境內外人民幣兌美元風險逆轉較2015年末和2016年末均大幅下降,說明目前人民幣匯率預期趨向穩定。華僑銀行經濟學家謝棟銘此前表示,第一季中國資本外流壓力顯著改善,顯示中共政府對人民幣信心有所提高。

與兌美元的穩定相比,自推出以來一直備受關注的CFETS人民幣指數在年內的表現卻一蹶不振。彭博模擬的CFETS人民幣指數17日紐約交易時段報92.64,達到了歷史低位。今年內跌幅總計達到2.31%,與人民幣兌美元的升值狀態形成鮮明反差。

儘管中國央行一直強調,人民幣國際化是中國的中長期戰略,但離岸人民幣的存量卻一直在下降。香港3月末人民幣存款餘額5,072.7億元,單月環比減少0.8%;臺灣4月底止銀行業累計人民幣存款3,079.70億元(含可轉讓定期存單),較前月減0.35%。

這一方面是由於離岸市場對人民幣仍有貶值預期,持有人民幣資產的意願不強;另一方面,出於限制資金流出和穩定匯率預期的考慮,中國金融監管層也在有意收緊離岸人民幣流動性。

從目前來看,中國金融監管層依然沒有放開資本管制的意思。雖然中國正在推進債券市場開放,但目前只打算開放境內市場,將資金引進來。中國央行16日與香港金管局發布聯合公告稱,將開展香港與內地債券市場互聯互通合作,即「債券通」,初期先開通「北向通」。

如果人民幣匯率不放開、不實現自由可兌換,即便境外人民幣資金增加,持有人的選擇也是將人民幣儘快換成美元,境外機構對人民幣資產的投資也會保持謹慎。如果放開資本管制,境內積累的海外投資需求會迅速釋放,資金可能短時間大量流出,人民幣匯率可能會劇烈波動,進而引發金融市場的連鎖反應,這在當下是中國金融監管層尤其不願看到的。


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