壓垮樓市的「稻草」出現成為大概率事件(視頻)

原標題:物價有抬頭趨勢!明年加息可能性大增

2017-9-11 08:49 作者: 齊俊傑

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【看中國2017年9月11日訊】中國公布了物價數據,也就是CPI,8月同比漲1.8%,月環比增0.4%,CPI有點抬頭的意思。從分類項來看,食品中的雞蛋價格上漲4.3%,水產品價格漲了3.8%。但最重要的豬肉價格還是下跌13.4%,這一下就拉低了CPI超過0.4%,所以總體來看食品這一大重點領域仍然保持平穩。反倒是醫療保健漲幅5.9%,居住漲2.7,這兩項的漲幅比較大,藥品漲價和畢業季的帶動不無關係。

CPI目前漲到了1.8%,乍一看似乎還行,但其實經過剛才的分析,大家應該能看出隱患,目前我們是在豬週期的低點,但豬肉這個東西永遠是週期波動的,大概持續時間一年到一年半的時間,而且有個非常不好的現象,自打我們6月開始了環保風暴,豬週期也被搞混亂了,豬肉價格在本應下降的週期裡面,一反常態的連續上漲3個月,目前生豬價格14.5元每公斤,大概3個月絕對價格已經漲了10%,換句話說,現在你看到的豬肉價格下跌只是跟去年的同比數據比較,跌了13.4%,而絕對價格,也就是老百姓感受到的豬肉價格已經是連續上漲了。如果這個趨勢繼續,那麼豬週期有望提前回歸,大概明年初豬肉價格可能不再是CPI的拖累,而變成主要拉動力。那個時候你想想,在CPI上不是要扣掉0.4%,而是要加上0.4%的時候,那麼我們的物價水平大概也就會超過2.5%,逼近警戒線了。

有人說分析物價有什麼用,物價是央行貨幣政策的主要參考標準,如果預感到物價上升過快,那麼央行的貨幣政策寬鬆的空間將被進一步封殺,再加上明年中美利率很可能倒掛,央行極有可能考慮到利率因素還有物價水平,而在明年選擇加息。

很多人提出質疑,現在實體經濟這麼不好做,紛紛關店關廠,央行還加息,這不是雪上加霜嗎?其實央視能管的只是基準利率,換句話說只是存款利率,你去看看國債收益率,看看銀行間拆借利率,其實央行加不加息,市場利率都已經在上升了。

換句話說,企業從銀行貸款,已經很困難了,他們需要付出更高的利息作為風險補償。否則銀行完全可以自主決定,不貸款給你。所以從這個角度,央行加不加息,對於企業獲得貸款意義不大,因為市場利率就在那擺著,能多要的利息銀行肯定已經要了,要不到的,央行加息之後,企業給不起還是給不起。所以,實體經濟的貸款利息基本由市場利率決定,央行作用不大,反倒是對存款有作用,存款利率提高了之後,就會對資產價格產生抑制。

股市來說,加息肯定對市場是個抑制,所以我們一直強調只有結構性機會,而不會出現大牛市。大牛市一般都會在降息週期的末尾出現,比如2005年,比如2014年,都是如此。而加息週期,對於股市的傷害很大,特別是上證指數這些大盤股,往往會表現欠佳。反倒是小盤股可能會迎來更多的機會,大家可以參考2013年,當年也是錢荒,錢緊,加息預期。最後創業板率先開啟牛市行情。但大盤股卻持續低迷。

對於債市來說,未來加息週期是肯定的,不管央行是否提高基準利率,市場利率都在上行,只要是利率上行,債市就不會有好的表現,未來還是貨幣基金的表現會更好。暫時不在考慮債券的投資。類債券的固定收益類產品,比如P2P或者信託,也要少投資,銀根鎖緊未來大量違約肯定會出現,踩雷的機會大增。所以這種東西只能分散,拿很少的錢去投資,博取高收益,但孤注一擲妄圖保值增值,結果可能會血本無歸。目前任何超過5%收益的產品,每高一個點都是對於風險的補償,只要收益率高於5%,就不會絕對安全。

至於樓市,加息和房產稅是壓垮樓市的最後兩根稻草,明年加息已經成為大概率事件,歷史上看,只要加息週期開啟,沒有不下行的樓市。2005年,2008年,2013年無不如此。這次我們先調控一年,再開啟加息,可能殺傷力會更大。屆時之前貸款買房的,你的貸款也將隨基準利率而上浮,但折扣不變。每月可能又會有幾百甚至幾千元的額外支出,之前市場利率已經上浮,只是針對新買房的貸款成本增加,而基準利率上浮那麼之前買房還有貸款的都會面臨成本增加,這個一定會對樓市有巨大的影響。

綜合來看,物價上行壓力已經顯現,未來央行追隨美聯儲的加息的必要性也就增加了。再加上最近環保風暴,生產原材料價格已經上漲,估計這幾個月會傳到工業品價格上,再過2個月也大概在明年初,傳導到產成品價格上,所以預計明年初的CPI並不樂觀。不排除央行提前下手的可能。所以要做投資的,應該早作打算。


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