A股市場再度上演千股跌停:還有遠方嗎?(圖)


【看中國2018年6月20日訊】6月15日(上週五),美國政府宣布,向價值500億美元的中國進口商品徵收25%的懲罰性關稅。北京方面隨即進行反擊,聲稱要對「同等規模」的美國商品徵收相同比例的關稅。本週一(6月18日),川普政府再次宣布,將另外針對價值2千億美元的中國商品加徵10%的額外關稅;如果中共再反擊,美國會再另外追加2千億美元的額外關稅。同時,川普在聲明中說:「如果中國不改變作法,也堅持要開徵新關稅,那麽法律程序完備後,新關稅就會生效。」

中美貿易緊張關係已趨白熱化。正所謂「城門失火,殃及池魚」。受此影響,週二(6月19日)開市的中國股市大幅下挫,滬深股市重現中國證券市場的特色一幕:千股跌停!上證綜指下跌3.78%,報2907.82點,跌破3000點整數;深成指跌5.31%報9414.76,而創業板指數重挫6%,香港恆生指數亦下跌3.08%。由於週一是中國大陸和香港的公共假日端午節,週二成為美國宣布對500億中國商品加征關稅後的首個A股及港股交易日。從盤面上看,各行業版塊全線下跌,無一族群上漲,通信類股跌幅超過6%,鋼鐵、計算機、電子等族群的跌幅也均超過5%。

受美中貿易戰再次升級的影響,2018年6月19日中國股市再現千股跌停!
受美中貿易戰再次升級的影響,2018年6月19日中國股市再現千股跌停!
(圖片來源:Getty Images)

記得今年年初的時候,官方的《人民日報》曾「鄭重其事」地撰文稱,「美股暴漲背後存在回調20%的風險。」誰料到幾個月後,道指、納斯達克拍拍身上灰塵續創新高,反倒是A股市場在經歷暴擊之後一蹶不振。就在幾乎所有投資者以為指數滿3200立減200也就差不多的時候,哪知道A股股指藉著電商「618」狂歡節的熱度玩了一出折上折的瘋狂大甩賣,在不到一個月時間裏削掉了整整300點!

這個端午節,世界盃小組賽如火如荼,押了強隊被頻頻爆冷的彩民們紛紛嚷著要上天臺。但在驚聞了節後A股的驚異表現後,很自覺地集體把天臺位置給騰了出來……週二的大盤,傾瀉直下超百點,時隔兩年重返「2」時代,千股跌停的慘烈一幕也再度上演!說到慘,哪裡有股民慘?

消息面上,美中貿易戰再起風雲,不得不說成了壓垮A股的最後一根稻草。美國正式批准對約500億美元中國產品加征關稅,同時參議院恢復了對中興的銷售禁令。不過按理來說,美國要與中國打貿易戰並非新鮮事,今年二月份消息剛傳出的時候全球股市已經被暴跌洗禮過一次。為何A股今日再度陷入恐慌暴跌呢?

一直以來,國內媒體宣傳口徑向市場傳遞了這樣一個錯誤信號:即通過階段妥協讓步就能換來美國政府息事寧人,這一僥倖心理現在直接被對方500億商品即將徵收關稅的消息給打得措手不及,甚至對方還揚言,中國如果實施同等規模的關稅反擊還將繼續加大制裁力度以迫使中國就範。從這一點就說明當局對於貿易戰的長期性和複雜性存在明顯誤判。

從市場本身來看,造成這次千股跌停局面的根本原因,其實是貨幣增長已無法支撐資產價格的上漲,8.3%的M2增速尚且無法覆蓋名義GDP增長,何談去同時支撐股市和房市?而消息面的利空,充其量只是一根導火索而已,更關鍵的還在於情緒面的崩潰,市場陷入非理想恐慌殺跌之後,瘋狂的多殺多踩踏事故便加速蔓延開來,再加上信託以及資管計畫等槓桿盤集體面臨強平,更助長了空頭的囂張氣焰,所以A股市場才會再現令人心有餘悸的千股跌停的一幕。

說來也真是諷刺,管理層口口聲聲說要守住「不發生系統性風險的底線」,三令五申強調要防止股市大起大落,結果A股走勢卻一次次與監管意圖背道而馳,甚至如6月19日這樣陷入恐慌與絕望的深淵,這究竟是天災還是人禍?

作為重要的直接融資途徑,股市承擔著為實體經濟輸血的重任,但在短短几個月時間,獨角獸上市和CDR回歸就匆匆上馬,其速度之快令人咂舌,完全沒有考慮到A股當前所處的現實環境以及可能造成的後果,所以監管層是不是該吸取教訓呢?要知道,2015年清理場外配資引發股災的教訓還歷歷在目,如果股市繼續失控下跌,整個金融系統都會受到巨大衝擊,甚至可能引發系統性金融風險,這一點千萬不可不防!

但面對持倉市值的巨大損失依舊會有巨大的無力感。當下最重要的是儘可能的減輕損失,在底部真正探明前不要輕易補倉進行風險極大的左側抄底交易。同時我們也要堅信,沒有只跌不漲的市場,一旦恐慌情緒充分宣泄完畢,報復性反彈也就一觸即發。

說一千道一萬,中國股市真正的問題,是優勝劣汰機制根本還沒有形成,是權力干預扭曲了股市的供求關係與估值標準、導致了垃圾上市公司的氾濫,欺騙了投資者!而作為投資者,明知道市場已完全陷入非理性的狀況,為何還非要等到「眼前無路想回頭」的絕境才痛不欲生、追悔莫及呢?

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