為地方政府解財困 中國銀行業被迫承受風險


【看中國2018年8月23日訊】地方政府財政吃緊,中央為了協助地方在短期內舉債一萬億,正計畫打開銀行信貸新渠道。財政部建議推出措施,鼓勵銀行向財政困難的地方政府貸款,期望有助地方政府籌措資金進行基建,但有評論批評,這做法猶如把地方債風險傳至銀行。

根據大陸的「商業銀行資本管理辦法」,目前地方政府債券風險權重為20%。中國證券報週二(8月20日)援引知情人士表示,地方債風險權重有望在近期調降至零,意味著在風險資產佔比上,地方債將享受與國債、國開債同等待遇,而由於地方債收益率相對較高,對銀行吸引力預計將顯著提升。

廣州中山大學經濟系教授林江表示,商業銀行持有地方債,要考慮資本金的佔用,若地方債風險權重與國債和享有主權信用的政策性金融債看齊,銀行日後就可以把節約下來的資本金用於增加信貸。

林江:同樣是這一筆債券,風險權重下降以後,適用於這批債券的風險就相對降低,就可以放更多的錢出來。國有商業銀行如接受這樣的解釋,同樣一批債券就可以放更多的錢出來。

有大陸財經人士估算,地方政府短期內可以獲得一萬億元人民幣貸款,按照5左右的貨幣乘數計算,1萬億元的寬鬆貨幣,很快就會轉換成5萬億元的寬鬆信用,貨幣政策由去扛桿轉變為寬鬆,跟過去半年的緊縮政策相違背。

為應對經濟下行壓力,近期中國財政部頻頻出招,希望加快地方債發行進度,除了要求地方政府加快專項債發行,又指導商業投標利率保底,從而引導地方債發行市場化。

香港中文大學經濟系副教授莊太量警告,地方債享有主權債待遇意味銀行將承受很大風險。

莊太量:以前地方政府借錢,地方銀行不一定會借,現在就會傾向把錢借出去。最壞的情況是,如果地方政府貸款金額很大,但是最後還不了,銀行就有倒閉的風險,消息傳出去,銀行就會有擠兌風險。

香港財經報章「信報」週三發表評論文章,認為地方政府發債太容易,由地方主導的項目又多是重複建設,效益低下的基建,獲得融資後只會變成低質項目。

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