中國全面降息!房地產反而被定向加息(圖)

2019-08-22 08:13 作者: 齊俊傑

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降息 房地產 加息 中國央行
大家一開始以為真的是要放鬆了,現在降息必然推動房價再漲。(圖片來源:Adobe stock)

【看中國2019年8月22日訊】8月20日是中國央行利率市場化改革之後,第一次計算LPR利率的日子,最終,銀行間市場貸款報價利率為一年期4.25%,5年期是4.85%,分別比之前的貸款基準利率下調了0.1個百分點和0.05個百分點。

之前我們也解釋過了,這個貸款報價利率的形成機制,是18家報價銀行,根據央行的中期借款便利利率,也就是MLF,加上適當的浮動點數,形成一個市場平均利率,這就是LPR,用它來替代之前的基準利率,在這個利率基礎上再加上風險溢價。這個利率是每月20號報價一次,所以會更加的頻繁,而他的主要影響因素就是央行的MLF利率,現在這個利率只有3.3%,也就是說未來如果還要進一步降息,央行只需要降低MLF利率,就可以傳導到貸款利率終端。

一開始大家都覺得這可能會是個大利好,降息幅度可能會比較大,但是最後利率只降了0.1個百分點,不免讓市場有些失望,可見銀行還是十分的不情願割捨自己的利益,特別是在LPR面前,相當於一次非對稱降息,存款不降,貸款下降,銀行的支出不變,收入減少,這必然影響銀行的利潤。所以18家報價銀行有牴觸這是很正常的。

但這個改革還是非常有意義的,因為央行通過這次報價,基本摸清楚了銀行們的底線,畢竟銀行們的資金來源除了吸收存款之外,還有從央行那裡拆借,雖然存款利率沒降,但是未來如何央行把MLF調降,銀行們也還是會跟隨調降LPR的。

另外,一開始他們抱團取暖,慢慢的就會有分化,一些小銀行會為了搶生意,壓低貸款報價。這樣也會帶動利率下降。這次改革會利空銀行,銀行是經濟的對立面,銀行過的太滋潤,經濟就不會好,要想拯救經濟,就必須犧牲銀行的利潤,不能讓他們躺著賺大錢。

總之,雖然第一次利率下降幅度不如預期,但是不要忘了,這次市場化利率改革的目的,1是要捋順利率的傳導機制,2就是引導資金進入實體經濟,降低企業貸款負擔。所以未來利率還會繼續下降。降息週期其實已經開啟。特別是在美國連續降息後,中國也非常可能進一步調降MLF的利率,之前雖然中國的基準利率一直沒動,但是MLF利率比基準利率更敏感一些。

利率市場化改革,其實最先炸鍋的是中介,很多中介又胡亂解釋,降息了,放水了,房價馬上要漲了,趕緊上車吧,確實昨天我們也看到了5年期貸款利率也跟隨下調,原來基準利率是4.9%,調整後變成了4.85%,大家一開始以為真的是要放鬆了,現在降息必然推動房價再漲。

事實上2015年之後的樓市大漲,跟當時的降息和放鬆調控就有很大的關係。但是,都說吃一塹長一智,上次的教訓太慘痛了,以至於這一次我們的表態更加明確,20日上午,中國央行副行長劉國強在通氣會上還特別強調了,新的LPR形成機制並不會讓房貸利率下降,金融行業應該注意,房住不炒的定位不能偏離,同時避免把房地產工具化。

這下整個開發商、中介、炒房的徹底痿了,相當於大赦天下,但是卻點名砍你的頭,不但房貸利率不降,央行不惜一切代價的上浮房貸利率,最近又有西安,昆明等多地的銀行上浮了貸款利率,然後銀保監會專門針對資金違規流入房地產開啟大檢查,發改委也全面限制企業在海外發債。所以全世界都在降息,只有中國的房地產實際上在定向加息。金融的信號實在是太明確了,就是告訴大家不要在抱有任何幻想。

老實說,我們經過了10幾年調控,每次都是越調越漲,最主要原因就是政策的定力不夠,一到關鍵時刻,經濟下行壓力加大,就開始全面放鬆金融,2008年,2012年,2015年全都是如此,所以大家被狼來了的故事連續騙了3次,再也不相信了,但就當大家不相信的時候,狼真的來了。

所有政策出臺,都是給房地產單開一個門。所以大家應該要有所覺悟了,靠炒房發財的日子已經結束了,房價越是不屈服,招致的調控就會力度越大。就像爸爸打兒子,兒子倒地求饒,沒準只是打兩下屁股就結束了,但是你現在越是倔強,越是表現的強硬,就會越拱火,最後肯定就是一頓暴打。

現在中央和地方就是這種博弈,地方在試圖維持房價穩定,那麼上面緊繃的神經就不可能放鬆,所以金融上就會持續收緊。倒霉的就是開發商和購房人,開發商今年下半年就很困難了,據瞭解地產公司已經全面收縮,現在降薪裁員非常普遍。有的公司已經負債纍纍,希望趕緊銷售回款。新房子通過房產中介在甩賣,能給到很大的折扣。

而購房人就更慘了,你家的小區裡千萬別有缺錢的,只要有一個急用錢,賤賣房子的,整個小區的價格就被拉下來一大塊。現在中介那裡幾乎天天都有急售,降價10%的房子出售,而且有的房子降價幾次都賣不出去。所以我們總說,剛需的早買,因為你是消費不是投資,未來貸款會越來越貴,你很可能就又買不起了,投資的就不要碰了,你不是消費,而是要拿回真金白銀,如果無法變現,市值再高也不是投資。炒股炒成股東的其實不多,但未來炒房炒成房東的會遍地都是。


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