投资参考：关注四只低价蓝筹股

发表：2009-02-17 22:00

近来在鸡尾酒会上谈起股市话题一定会让人们不欢而散。然而眼下，当几乎所有人都对股市失去信心时，却是该重新考虑投资股市的时候了。

尽管如此，现在我们对任何事情都不能过于乐观。我们身处充满挑战的环境。许多人更愿意储蓄而不是投资股市，这一点也在情理之中。但是，如果说历史能给我们什么启示的话，那就是经济总有复苏的一天，股市也是如此。

那么，我们接下来该做些什么呢？首先，不要贪婪。让我们锁定蓝筹股──那些业绩一贯良好，长期前景光明的公司。

第二，留意资产负债表，拥有大量现金的公司更容易度过难关。

第三，寻找价值股。金融风暴打击了整个市场，一些家喻户晓的名字也未能幸免。

第四，关注派息情况。满足前三条标准的公司应该可以保证这笔支出，这一点在股市盘整的情况下将有所帮助。

上述每条建议都构成一条合情合理、让人三思而行的忠告，在经济困境中尤其如此。股市从来都是难以预测的。存款单倒是能让你高枕无忧，但同样可以肯定的一点是，长远看来它们往往都难以带给你太多的回报。

以下是四支蓝筹股供你参考：

雅芳(Avon Products)

这是个尽人皆知的名字，该公司的股票也损失惨重。尽管最近的一份收益报告推动雅芳的股价跨越了22美元，但与其45美元的52周高点相比，这个价格仍相差甚远。雅芳坐拥近10亿美元现金，3.7%的股息收益率看上去颇为稳健。在消费支出趋紧的大环境下，公司的直销模式和平民化的品牌定位为之平添了新的亮点。另外，随着越来越多的人失去工作，更多直销人员加盟雅芳的潜在可能也可以帮助它度过经济衰退期。

在最近的一份调查报告中，美林(Merrill Lynch)将雅芳列入了少数几家向投资者推荐的公司名单：这些公司资产负债状况正在好转，而且信用等级高。

然而，在节俭之风大行其道的时候，人们不愿像过去那样消费美容产品的风险始终存在。不过，凭借足够雄厚的资产实力和强有力的品牌定位，雅芳应该可以度过这场风暴。

微软(Microsoft)

微软最近宣布了裁员计划，其互联网相关业务也在艰难推进中。与此同时，微软拥有超过200亿美元的现金、极少量的债务，以及2.6%的股息收益率。微软曾向投资者发放特殊派息。一旦摆脱了现在的经济困境，微软或许还会这么做。

微软每股约为19美元的股价远低于其32美元的52周高点。即使谷歌(Google)和苹果(Apple)两家公司成为了科技行业的新宠，但软件销售仍为微软带来了大量现金。而且，微软股票的市盈率仅在10上下，与道琼斯工业股票平均价格指数的市盈率相当。

通用电气(General Electric)

在人们对是否该购买损失惨重的蓝筹股的争论中，这只股票一直就是话题中心。乍一看来，通用电气简直就是蓝筹股的代名词。它是道琼斯工业股票平均价格指数最初的成份股之一，而且该公司旗下的产品范围非常之广，从飞机发动机、发电厂，到媒体，简直是无所不包。

而且，通用电气的估值数据看上去非常诱人。该公司股票的市盈率为6.5，股息收益率高达令人咋舌的11%。此外，通用电气近来宣称能够保证这个水平的派息。其股价上周跌至每股约11美元，距不到一年前时触及的每股38美元相去甚远。

不过，对于通用电气的股票，鉴于该公司的历史及其各方面的情况，需要一大一小两个忠告。小忠告是通用电气在2009年面临一场硬仗──该公司自己也承认这一点。对于寻找低价蓝筹股的投资者来说，这算不上是个问题。当前景不妙的时候，你就会捡到个便宜。

大忠告与GE Capital有关。这家大型金融企业与其他金融公司面临着同样的危机。到目前为止，在通用电气的非金融业务的帮助下，GE Capital尚能自保。但是GE Capital潜在的危机仍是影响通用电气股价的一个主要的负面因素。所以，尽管投资通用电气看上去是笔相当划算的买卖，投资者心里没底也是有原因的。

波音(Boeing)

考虑到航空业的窘境，以及未来几个月人们更可能选择开车去公园、而不是乘飞机去度假胜地的现实情况，眼下这个时候想去投资一家飞机制造商确实让人感觉有些奇怪。但是，也恰恰是因为这种大环境，波音公司的股价已经从88美元的52周高点大幅下跌到如今的42美元左右。

该公司的787梦想飞机除了遭遇经济环境的逆流，还面临着交付推迟的窘境。此外，波音公司还在设法应付棘手的工会问题。不过总归有一天，787梦想飞机将会上市，工会问题也终究会得到解决。

此外，波音与空中客车(Airbus)两家公司独霸着全球的大飞机市场。一家新的大飞机制造商横空出世的几率极小，这意味着该行业的竞争仍将保持在适度的范围内。而且，波音公司还与美国政府签有大量的太空业务。在当前的经济形势下，美国政府花起钱来似乎一点儿也不手软。

波音公司股票的市盈率仅为11左右，股息收益率为3.9%，具备不错的投资价值。一条重要的忠告是：波音公司的客户严重依赖融资──而眼下的融资形势并不乐观。在融资市场重新活跃之前，波音的股价或许仍会出现大幅波动。

来源:华尔街日报

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