唏嘘:又一个国家的货币上演跳水悲剧……(图)

2016-11-5 09:00 作者: 刘晓博

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【看中国2016年11月5日讯】北京时间11月3日下午3点左右,一个大消息瞬间传遍全球:埃及政府宣布放弃对汇率的控制,允许汇率自由浮动。

这是什么意思?埃及到底发生了什么?

其实,说起来非常简单:埃及政府扛不住了,他们通过“允许汇率自由浮动”的方式,让汇率的黑市价和官方价格对接。目前,官方汇率是8.88,也就是说:1美元可以兑换8.88元埃及镑(Egyptian pound)。但在“黑市”上,1美元兑换的埃及镑达到了16.11!宣布“自由化”汇率后,埃及镑兑美元将一次性贬值至13,贬值幅度近50%!


埃及政府宣布放弃对汇率的控制后,该国货币暴跌超过50%(来源:YahooFinance)

近期埃及镑对美元汇率走势,阶段性贬值是主要趋势。

如果8.88的官方汇率保持,企业和个人就会想方设法通过各种渠道,去兑换便宜的美元。转手到黑市上,就是100%的利润。而埃及的外汇储备,只有可怜的165亿美元左右,根本禁不起折腾。埃及能获得的国际援助,也非常有限。

与其让汇率高估,然后任由贪官污吏套取那点珍贵的、可怜的外汇,还不如宣布汇率自由浮动。这样,在市场上博弈的双方就从“埃及的企业和人民”VS“埃及央行”,变更成了“市场自己”。

众所周知,2011年以来埃及政局动荡不已。埃及经济有四大支柱:旅游业、石油化工、侨汇和苏伊士运河通行费。最近几年,因为政局不稳定,埃及旅游业受到重创。全球航运业衰退、油价低迷,再加上全球失业率上升,这些又让埃及的运河通行费、石油石化行业和侨汇收入全面下滑。所以,埃及经济就毫无悬念地衰落下来。

随着美元启动加息周期,热钱加速流出埃及,成为压倒骆驼的最后一根稻草。

埃及有9000多万人口,100万平方公里的国土面积,2015年的经济总量跟中国深圳一个城市差不多。即便如此,埃及经济在非洲还算是不错的了。

埃及政府在3月中旬宣布将官方货币埃及镑与美元脱钩,所谓脱钩,其实就是贬值。贬值之后,再挂上钩。至于今天宣布的“自由浮动”,其实也是贬值。埃及镑自2016年3月以来已经对美元贬值40%,过去一个月下跌了20%。

在这个过程中,埃及政府想了很多办法,比如加息,比如向国际货币基金组织申请美元支持等。但都无法遏制资金外流,以及埃及镑在黑市上的下跌。

结合今天宣布“汇率自由浮动”,埃及央行还宣布上调利率300个基点。该央行把隔夜利率、隔夜贷款利率以及央行操作利率分别上调至14.75%、15.75%和15.25%。声明称,贴现率也上调3个百分点,至15.25%。这些利率,足以吓坏中国投资者。

今天,汇率自由浮动的消息公布后,埃及股市出现了大幅上涨。为什么埃及没有股汇双杀?原因很简单,埃及股市此前没有因为稳增长,而搞什么政策牛市。埃及股市、中国香港股市以及俄罗斯股市,都一度被明晟指数公司宣布为全球最便宜的新兴市场股市之一。

那么,汇率自由浮动之后,埃及经济能走出泥潭吗?

其实,汇率的高低,以及是否自由浮动,只能部分解决经济面临的问题。埃及的最大问题,是经济结构单一,以及政局不稳定。至于美元加息带来的资金外流,只是短期问题、表面上的问题。不解决根本问题,埃及经济仍将在泥潭中挣扎。

但埃及货币的新一轮崩溃,给我们提了一个醒:随着美元第二次加息(估计在北京时间12月15日凌晨宣布)的临近,未来一段时间将有更多国家的货币崩溃。当然,这主要是一些经济结构单一的弱小国家。

主要货币里,比较弱的是人民币和英镑,欧元比较中性。至于日元和美元,则是强势货币。至于人民币,未来对美元汇率可能会继续小幅贬值。其实人民币适度贬值,对中国的实体经济应该是好事!

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