通膨來勢洶洶 衝擊全球半數人

二○○三年至二○○七年，全球國內生產毛額（ＧＤＰ）創下平均每年成長五％的記錄，通貨膨脹壓在四％以下。但這幅榮景已畫下句點，史無前例的經濟成長導致全球勞工、糧食與能源供不應求，卅五年來，首度出現來勢洶洶的通貨膨脹。全球化的陰暗面四處蔓延，速度之快前所未見。

美國《新聞週刊》引述美國銀行（Bank of America）經濟學家許梅丁指出，目前全球通膨逼近六％大關，而且近期內不可能回到四％。摩根士丹利今年六月的報告顯示，全球一百九十多個國家，有五十國的通膨率已飆到兩位數，其中新興市場國家佔大多數，全球約半數人口受到衝擊。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

五十國飆二位數 新興市場居多 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

俄羅斯民眾重拾前蘇聯的生活習慣，想盡辦法屯積糧食，以因應一五％的通膨率。中國面臨歷來最嚴重的電力短缺危機，原因是煤價飛漲，電價受政府管制，小型電廠紛紛關門。六月美國的消費者物價指數出現十七年來最大漲幅，聯邦儲備局主席柏南克提醒國會：壓制通膨是當務之急。

亞洲開發銀行（ＡＤＢ）也在七月提出報告，建議各國決策階層將焦點從追求成長轉移到對抗通膨，否則將面臨最惡劣的後果：低成長與高通膨聯手肆虐，各國陷入停滯性通膨泥淖，全球化黃金年代的經濟成果煙消雲散。

這些情況在在讓人想起七○年代的夢魘。的確，今日的通膨一如當年，要歸咎於政府支出缺乏節制、貨幣政策過度寬鬆，然兩個年代仍有極重要的差異。七○年代通膨的肇禍者與受害者主要都是已開發國家，但今天主要卻是新興市場國家。

中國等強勁成長國家狼吞虎嚥各種資源，全球商品價格水漲船高，於是通膨也變成這些國家的"出口產品"。這也是另一項關鍵差異：七○年代通膨的禍首是扣除糧食與能源因素之後的"核心通膨"（core inflation），今日的通膨幾乎是由商品價格飆漲獨挑大樑。

傳統看法認為糧食與能源價格高漲是暫時現象，長期而言終將回覆平穩。然當前情勢讓人無法樂觀，新興經濟強權的需求居高不下，農業生產成長疲弱，石油生產也問題叢生，全球高通膨的威脅恐怕還會持續很長時間。

學者吁下猛藥 取法伏克爾

多位經濟學家提醒各國政府，務必要以七○年代西方國家錯誤政策為鑒，揚棄葛林史班式的寬鬆貨幣政策，奉行另一位聯儲局前任主席伏克爾的保守作法，不惜以經濟衰退的猛藥來對治通膨危機。

一九七九年卡特總統任命伏克爾接掌聯儲局，美國貨幣政策開始緊縮，通膨率在一九八一年高漲到一三．五％，但兩年後新政策生效，通膨率遽降至三．二％，雖然代價是美國經濟大幅衰退，失業率攀升至"大蕭條"以來的最高點，但經濟學家普遍認為伏克爾功大於過，值得今日各國決策者效法。

来源:中時電子報

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