人民幣:這次又是「人無貶基」麼?(圖)
【看中國2022年5月2日訊】人民幣匯率4月28日再度跳貶1%——短短兩週時間,人民幣已經貶值5%!
想起來筆者在四月初寫的文章:人民幣有沒有貶值壓力? 文中,我特別明確地強調,人民幣的匯率波動,用兩個因素基本上就能夠解釋清楚:中美國債利差+中國貿易順差。
文中筆者用了兩張圖,來說明人民幣所面臨的貶值壓力,一張是中美國債利差與人民幣匯率;而另一張,則是中國滾動12個月貿易順差與人民幣匯率。
當時,人民幣兌美元的匯率,還在6.3附近晃蕩,而當時我的結論是:「按照當前的中美國債利差來看,人民幣面臨著嚴峻的貶值壓力,但這種壓力到底會不會釋放出來,關鍵要看中國貿易順差的積累情況——如果中國的貿易順差開始出現趨勢性的下降,那麼,人民幣的新一輪貶值週期,很可能就會到來。
如果我們不考慮什麼中美博弈,不考慮兩國央行對於國債收益率的操縱,也不考慮商品進出口和外貿順差的影響,純粹按照過去10多年中美國債利差的邏輯來看,目前的中美國債利差是過去10多年的最高值。那麼,美元與人民幣的對應匯率,其實應該在7附近。」
結果,中國海關的貿易順差數據還沒出來,人民幣就開始稀裡嘩啦地往下掉,這到底是怎麼回事呢?
當然是因為「科學防疫」問題。
因為上海的「科學防疫」,長三角的眾多企業陷入生產停頓,全球最大的物流港口上海出現大量的滯留和等待船隻,而全國的「科學防疫」,更是導致了整個中國的物流系統產生大阻塞。在這種情況下,接下來一個時期,中國的外貿順差下滑,幾乎是未來的明牌。
金融市場,當然不會等到那些滯後的數據出來才開始行動,而是有了預期,立即就會行動——這就是這兩週來人民幣貶值的緣由。
就在上週,人民幣匯率出現了急貶:4月19日,從6.35貶值到6.41;4月20日,從6.41貶值到6.44;4月21日,從6.44貶值到6.49;4月22日,從6.49貶值到6.53;4月25日,再度從6.53貶值到6.58。
央媽看不下去了,於是在4月25日出臺政策,決定自2022年5月15日起,下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點,即外匯存款準備金率由現行的9%下調至8%。
央媽的措施,還是起到了效果的。接下來的4月26日和27日的兩天時間裏,人民幣匯率基本持穩,維持在6.58附近;但就在4月28日,伴隨美元國債收益率再次抬升,人民幣匯率也再次降低,來到了6.66附近。
關於外匯存款準備金的作用,筆者曾經進行過簡單說明。與提高人民幣存款準備金率類似,央行提高外匯存款準備金,可以提高金融機構的持有外匯成本,抑制美元外匯存款在中國的派生,進而提高美元的幣值;相反,如果是降低外匯存款準備金的話,相當於放大外匯存款在中國境內的派生能力,進而抑制美元的升值。
根據過去的經驗,每次在人民幣貶值進行了一大半或接近底部的時候,公眾都會形成強烈的人民幣貶值預期。然後,我們的央媽或大致代表官方的金融智庫,通常就會發表這樣的言論:「人民幣沒有長期貶值的基礎……」
責任編輯:宇真
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 謎樣大人物 抗日反共英傑戴笠傳奇(組圖)
- 健康瘦身有秘方 大明星的窈窕減肥法(組圖)
- 「日本的釋迦摩尼」聖德太子奠定日本文化(組圖)
- 揭秘中共重大戰略布局!六十年前歷史重演(圖)
- 戰爭一損俱損多煩憂 歐美印太頻現燃眉之急(組圖)
- 著名音樂家在六四事件中失去兒子(組圖)
- 終於要轉舵了?習近平不撞南牆不回頭(圖)
- 傳天津市長廖國勛自殺身亡(圖)
- 又出現賒刀人 驚現史上最不同的一大關鍵(圖)
- 天津市長廖國勛猝死內幕被揭 李鴻忠厄運倒計時?(圖)
- 為什麼要折騰上海?(圖)
- 聯想創始人柳傳志父女雙雙清空微博 釋放危機信號(組圖)
- 為二十大連任?習近平不惜把自己放在兩個死胡同裡(圖)
- 李克強留任常委?臺國安局研判清零政策將延續至2024年(圖)
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛
- 趙蘭健:吉林刺美案打翻中國虛假美好表象 必影響美中關係(圖)
- 川普可能無法出席共和黨總統提名大會?(圖)
- 舞劇《寒窯》無言的威力 特殊的內涵(視頻)
- G7領導人發表聯合聲明 釋放對華強硬信號(圖)
- 拜登川普首次交鋒在即 2024大選辯論規則公布(圖)