貿易戰下金價飆漲央行竊喜 大滯脹時代來臨(圖)

2019-06-23 09:21 作者: 文龍

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貿易戰 黃金 央行 滯脹
中美貿易戰下黃金漲價並非好事,分析指大滯脹時代來臨。(圖片來源:Roman Bodnarchuk/Adobe Stock)

【看中國2019年6月23日訊】(看中國記者文龍綜合報導)黃金價格節節攀升,一舉突破1400美元大關,同時各國央行購買黃金創6年之最。中美貿易戰下黃金漲價並非好事,分析指大滯脹時代來臨。

現貨黃金在6月21日已經連續4日收漲,美市盤中最高上探至1411.20美元/盎司,升至6年高位,錄得三年來金價最強勁的一週。8月份交割的黃金價格本週上漲4.1%,創下2016年4月以來最活躍合約的最大單周漲幅。

美元指數在6月21日繼續下挫,最低觸及96.15,已逼近96關口。

進入6月以後,不到一個月的時間裏,金價已經暴漲逾130美元,直接從1280美元一路攀升破1400美元/盎司,累計漲幅達到10%。在過去6年裡,黃金價格一直在1150~1350美元之間上下波動,幾乎成了投資者默認的規律,因而大部分交易商都認為1350美元是一個強阻力關口,即每當金價逼近1350美元/盎司時,賣壓就會明顯增強,將金價壓下去。

美聯儲6月利率聲明卻令金價突破了這個關口。美東時間6月19日,美聯儲宣布維持聯邦基金目標利率2.25%-2.50%不變,並表示美國經濟面臨的不確定性增加,將採取適當措施以保證美國經濟持續擴張。值得注意的是,美聯儲從聲明中刪除了「耐心」一詞,向市場發出了更為溫和的「鴿聲」,為降息敞開大門。

在美聯儲決議剛剛公布幾分鐘後,美元指數就急速下挫,很快跌破97關口,屢屢刷新一週低位。與此同時,黃金卻創出新高。當日亞盤時段,現貨黃金直線走高,盤中一度觸及1394.11美元/盎司,刷新自2013年8月30日來高位。

除美聯儲減息預期增加外,中美貿易戰令投資者擔憂全球經濟衰退,風險事件和地緣衝突等引發的避險情緒是金價走高的另一個重要原因。

與此同時,各國央行的舉動也助推了金價的升高。

中國央行最新公布數據顯示,截至5月底,黃金儲備達6161萬盎司,較4月末增加51萬盎司。這是自2018年12月,這個央行連續第6個月增持黃金儲備。

事實上,全球央行近期都在買黃金。世界黃金協會發布的2019年一季度黃金需求趨勢報告稱,全球央行一季度購買了145.5噸黃金,較2018年同期增長68%,這創下6年來最高水平。

然而,經濟評論卻警告,黃金價格上漲暗示未來前景令人擔憂。報導分析金價近期浮動與中美貿易戰有關。

6月22日,《法廣》分析認為,金價與通脹同步走高,或反映全球金融壓力而上漲。不過,最近金價上漲似乎是在回應各國央行釋放出來的訊號。這解釋了為何在經過長時間的低迷表現後,金價在過去一個月就快速上漲,雖然股市也已上漲。投資者要考慮的不單是提高黃金持有比率。收益率下降的根本原因是全球對經濟增長的信心減弱,這在一定程度上受到了中美貿易戰的影響。黃金或許能夠提供一些保護。但更令人擔憂的是,投資者要保護自己免受什麼衝擊。

中國財經分析人士如松撰文認為,雖然各個經濟體情況有所差異,但黃金的大漲,極有可能意味著全球進入到了一個大滯脹時代。因為,就基本面來說,黃金的價格向上突破,意味著全面通脹時期的到來。大家都知道,黃金是一般等價物,是衡量所有商品價格的基準,而紙幣是銀行券,其價值是時刻變化的。當金價大漲的時候,也就意味著紙幣所代表的價值,相對所有商品價值的全面下跌,即所有商品價格全面上漲時代的到來。

文章指出,此番黃金之所以形成如此大級別的突破走勢,是過去一些年醞釀的結果。次貸危機之後,全球央行以歷史上從未有過的速度與規模印鈔,也就是以歷史上從未有過的速度給各個經濟主體(政府、企業和個人)加槓桿,讓全球的債務規模空前膨脹。

國際金融協會在報告中表示,截至2018年底全球債務總計約243.2萬億美元,2018年底債務與全球國內生產總值(GDP)的比率為317%。

文章強調,2018年的全球債務率就是一個臨界點,因為全球的需求開始整體性下滑。需求不斷下滑的時候,就會導致一系列嚴重的問題:政府財政、企業和個人的收入都會下滑,一些政府不斷喪失財源就會難以運作下去,企業不斷失去利潤就會導致股價下跌或破產,個人失業或收入下滑就會在房地產市場上不斷違約形成泡沫破裂,最終也會在銀行系統積累海量的壞賬。面對政府無法運作,銀行業因壞賬不斷積累喪失流動性從而導致大規模信用危機的時候,各個經濟體怎麼應對?只能繼續加大力度印鈔了。


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