中國房價暴漲「推手」27年來新低 房企心慌了(圖)

2017-11-15 04:59 作者: 李正鑫

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近日,中國金融和經濟數據密集發布,其中貨幣供應量的增速創下27年以來的最低記錄。縱觀歷年數據,房價變化和貨幣供應量正相關,貨幣也是房價上漲的「第一推手」。房企雖然表示看好房地產市場,但對融資渠道收緊表示悲觀。
中國貨幣供應量的增速創下27年以來的最低記錄。(圖片來源:Fotolia)

【看中國2017年11月15日訊】(看中國記者李正鑫綜合報導)近日,中國金融和經濟數據密集發布,其中貨幣供應量的增速創下27年以來的最低記錄。縱觀歷年數據,房價變化和貨幣供應量正相關,貨幣也是房價上漲的「第一推手」。房企雖然表示看好房地產市場,但對融資渠道收緊表示悲觀。

11月14日,中國國家統計局發布了房地產市場方面的數據:1-10月份,全國房地產開發投資90,544億元(人民幣,下同),同比名義增長7.8%;10月份,房地產開發景氣指數為101.49,比去年同期提高0.74點;1-10月份,房地產開發企業土地購置面積19,048萬平方米,同比增長12.9%;土地成交價款9,695億元,增長43.3%。

上海易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為,房地產企業對未來兩年的房屋銷售依然認可。土地成交面積和價款同步快速增長,這和部分三四線城市土地供應加快有關。

但中國央行在13日公布的金融數據則全線疲軟,其數據顯示,截至10月末,廣義貨幣供應量(M2)餘額165.34萬億元,同比增長8.8%,增速創下歷史新低。中國10月社會融資規模10,400億元,10月新增人民幣貸款6,632億元,均不及預期。

中共依靠投資拉動經濟增長的模式下,自1990年有數據統計以來,中國的M2增速長期保持二位數的增速。看中國記者查詢到的數據是,從1990年到2017年,27年的時間裏,中國的M2增速最高是在1993年出現的,高達37.31%。而今年M2增速卻破天荒回落到個位數,10月末更是創造了8.8%的低點,這一數據也刷新了27年來的歷史新低。

從中國央行官網披露的公開數據看,今年1-10月份以來,M2餘額的增速震盪下行,今年1-4月增速還在10%以上,自從5月份以後,M2增速已經持續降低為個位數,而且增速還呈現逐月震盪走低的趨勢。

業內人士認為,M2增速的變化是實體經濟活動的反映,M2增速創歷史新低也與今年以來金融系統去槓桿的政策密切相關。M2增速下降同樣也是房地產政策收緊的反映,信貸政策收緊下居民的中長期貸款受到了一定抑制。之所以關注M2的變化,就是因為M2跟房地產銷售息息相關,每次樓市暴漲都是因為貨幣供給大幅增加,而每次樓市下跌進入蕭條,有調控的因素,更多是因為宏觀貨幣環境收緊導致的。

交通銀行金融研究中心研報認為,樓市調控效果初顯。居民中長期貸款月新增量不僅環比少增1,076億,同比也少增1,181億。這表明前期樓市調控政策效果開始逐漸在居民需求端顯現出來。但目前數據並不能做確定性判斷,因為居民短期貸款仍處於反常的狀態,10月居民短貸同比多增1,352億。這是否存在向樓市繞道的行為以及規模大小,都尚難精確辨識。未來樓市調控對於居民部門貸款需求的影響效果,還需持續觀察。

另外,房屋銷售增幅持續下降,房地產開發投資持續上升。對企業而言,在融資渠道收緊背景下,保障開發資金到位,加快銷售資金回籠或成大概率事件。這表明,房企在降價上會有新的的策略調整。

中國央行參事盛松成表示,目前需謹防房企資金鏈風險。房地產作為資金密集型的行業,對資金具有先天的高度依附性。同時,由於前期投資較大,開發週期較長,企業銷售回款較慢等原因,企業在規模擴張的階段,普遍使用了較高的財務槓桿,負債率較高。在嚴厲的調控下,房地產銷售受阻,回款週期將會變長,回款週期和債務週期會產生錯配,由此產生了很大的風險。


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