中國債轉股是什麼?對銀行和企業影響如何?(視頻)

2018-06-27 09:17 作者: 許樹澤

手機版 简体 0個留言 打印 特大

降准除了釋放超過5000-7000億資金之外,還明確提到了推進「債轉股」。債轉股究竟是什麼?對銀行和企業造成的影響應如何評估呢?
債轉股對銀行和企業造成的影響應如何評估呢?(圖片來源:Getty Images)

【看中國2018年6月27日訊】降准除了釋放超過5000-7000億資金之外,還明確提到了推進「債轉股」。債轉股究竟是什麼?對銀行和企業造成的影響應如何評估呢?

電商618狂歡節,上週一不小心就在資本市場裡上演了,全場9折,把投資人們嚇的不輕。但是仔細想來,在電商買產品和在市場買公司,其實沒有本質差別:

首先第一步,我們都需要先瞭解自己,真正需要的是什麼;第二步,你把它放進你的籃子裡保持密切的觀察;第三步,當購物節來臨的時候,合適的價格出現,你把籃子裡的東西結賬拿走。

不管你是去買什麼,小到幾塊錢的啤酒,大到幾個億的公司,只要你花一塊錢的價格,買到的是兩塊錢的價值,那麼你就不是一個普通的消費者,而是已經具備了優秀投資者的特徵。

除了市場波動因素之外,五月份以來的經濟數據也比較疲軟:從個人來講,消費增速走低;對企業來講,投資增速走低,反倒是目前出口數據還不錯,但是未來出口能否維持強勁,仍存在不確定性。

在這種背景下,中國央行宣布重磅消息:7月5號起,下調國有大行、股份行、城商行、農商行和外資行,以及郵儲銀行,存款準備金率下調0.5%。這一舉措在當今的市場環境和經濟背景下,可以說是久旱後的甘霖,除了可以通過銀行系統釋放出超過5000-7000億規模的資金之外,還有兩個重點:加速推進債轉股,以及定向給小微企業輸血。

先解釋一下債轉股。

為什麼會發生經濟危機?經濟危機的本質往往是債務危機,歐洲債務危機,美國次貸危機。繁榮都是問明天借來的,而該還又還不上的時候,危機就發生了。

為了預防這種危機,我們要求企業少欠款,或者提前還債,而那些目前沒有現金流的企業,給它設計一個創新的還債方案。以上都得到很好執行,危機就不會發生,於是經濟平穩,金融安全。

債轉股,就是這樣的一種思路,假如某企業欠銀行1個億,這產業已經嚴重產能過剩,需求萎縮,沒有現金流了。讓它馬上還貸款是別指望了。

那麼給這個企業估個價,假如這企業值10個億的估值,那麼讓銀行持有它10%的股份,那這一個億的債務就不用還了,因此銀行的壞賬風險就降低了。對於企業來說,它也少了一大筆財務費用的利息的開支。如果企業度過難關,將來經營有了起色,銀行持有的這部分股權還能升值,所以債轉股是對企業和銀行來講,雙贏的一種設計思路。

債轉股如果得到順利推進,對銀行的影響是最直接的,首先,壞賬風險大幅下降,其次,銀行不需要對壞賬計提高比例減值準備金,因此銀行的財報利潤會直接上升,同時,少了潛在壞賬,銀行的資本充足率會上升,經營安全和業務開展會更加順利。

但是有一個關鍵問題,中國的商業銀行畢竟不是海外混業經營的投資銀行,可以通過快速買賣股權,獲得現金流。因此,現金是一個重大問題。銀行常規業務,是通過收回一筆貸款,得到一筆現金,再開展新一輪業務。

那麼假如都開展了債轉股,似乎壞賬問題是解決了,但是現金問題並沒有解決,拿著股權做不了生意啊,因為沒有現金流進來。

那麼為了化解銀行的這種擔憂,同時也激勵銀行更好的開展債轉股,央行特意進行了這次定向降准,並明確提到,作為一種激勵,希望大行們拿到這筆現金後,可以更加大力的推進債轉股項目。

最後總結一下,就像電商購物節,商家先給價格打了折,其次,平臺又給你賬戶送了紅包,剩下的一切,就看你自己了。經過連續的打折之後,你會聽到別人告訴你說,中國內地市場已經是當今全球估值最便宜的市場之一了。可是,這個估值是個什麼東西呢?



【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用($68美元/年),成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。

歡迎給您喜歡的作者捐助。您的愛心鼓勵就是對我們媒體的耕耘。 打賞

看完這篇文章您覺得

評論



退党

看中國版權所有 Copyright © 2001 - Kanzhongguo.com All Rights Reserved.