【中國內幕】扛不住了!負債的百姓為誰買單?(視頻)

2018-08-12 08:31 作者: 李正鑫

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日前,上海財經大學發布的報告顯示,截至2017年末,中國家庭債務與可支配收入之比高達107.2%,已經入不敷出。一些經濟學家擔心,有可能觸發金融危機。
警惕家庭債務危機及其可能引發的系統性金融風險。(圖片來源:Getty Images)

【看中國2018年8月12日訊】(看中國記者李正鑫綜合報導)上海財經大學發布的報告顯示,截至2017年末,中國家庭債務與可支配收入之比高達107.2%,已經入不敷出。一些經濟學家擔心,隨著家庭債務的增加將損害長期消費增長,同時還有可能觸發金融危機。

日前,上海財經大學經濟學院院長田國強與黃曉東、寧磊、王玉琴等人發布研究報告《警惕家庭債務危機及其可能引發的系統性金融風險》。該報告顯示,截至2017年,中國家庭債務與可支配收入之比高達107.2%,已經超過美國當前水平,更是逼近美國金融危機前峰值。並且,由於隱藏的民間借貸等無法被統計的部分,實際上中國很多家庭已處於入不敷出的狀態,家庭流動性已到了命懸一線的地步。

報告還對中國家庭負債狀況進行區域比較。截至2017年末,已有超過10個省市的家庭債務與可支配收入之比超過100%。其中,福建、廣東、浙江3個省份已超過美國金融危機前的峰值,重慶與北京也正在逼近這一峰值。

報告認為,中國家庭債務問題其實已經非常嚴重,對消費已形成擠出效應,致使消費增速連續7年下滑、企業經營活力下降並被動加槓桿,嚴重拖累了結構性去槓桿的進程和經濟發展。更嚴重的是,該負面效應已經溢出到了企業和金融系統,加劇了企業經營不善和銀行系統脆弱性,加大了系統性金融風險和經濟下滑發生的概率。由於家庭債務升高將抑制消費,這樣的結果會進一步傳導到企業與銀行。具體來說,若企業銷售額下降,可能被迫大量增加短期貸款來維持運轉;而企業能否按時還債,將影響銀行的穩定性。

不過,由於統計口徑不同,以及影子信貸的問題,恐怕很少有研究機構能夠說清楚。另據新浪金融研究院的計算,即便選取了一種相對溫和的評估方法,得到的結果是目前中國的總體債務水平已經超過了200萬億元人民幣。

這其中居民部門負債40.52萬億元、政府債務總規模44.63萬億元,中國公司信用債券總規模為18.3252億元。這個數字加上81.02萬億元的間接融資規模,得到99.35萬億元的企業債務總額。由此可以得出,中國截至2017年底的債務總額應為44.63(政府債務)+40.52(居民債務)+99.35(企業債務)=184.5萬億元。

按照中國2017年82.71萬億元的GDP和13.83億人口計算,人均負債率為223.06%。不含外債,人均負債為13.34萬元;包含外債,人均負債為14.14萬元。

據英國《金融時報》報導,一些經濟學家擔心,隨著消費者將越來越多的收入用於還款,家庭債務的增加將損害長期消費增長,同時還有可能觸發金融危機。

美國埃默裡大學經濟學家陳凱跡分析中國家庭債務增加的原因認為,當中國經濟增長難以依靠企業維持時,銀行因此把信貸對象轉向了家庭。消費貸款加速增長,大部分人的收入皆用於還債。中國家庭可支配收入的總額中,債務負擔已佔80%,若所有家庭同時償還債務,可能導致消費崩潰。

中國財經專欄作家葉檀撰文認為,中國百姓財富有三大特色:一是GDP增長,百姓收入不怎麼長;二是百姓財富主要集中在房地產。三是去槓桿債務一爆雷,百姓財富沒人管,成為主要受害者。更大的災害是,中國居民資產太集中,基本上都在房地產上。房地產價格動一動,直接影響中國百姓財富。工薪家庭資產結構中,房產佔比78.2%,一旦房價大跌,中產收入階層被消滅一大半。金融風險會像病毒一樣蔓延,中國的很多金融產品主要靠房地產抵押,一旦房地產崩盤,風險爆發百姓首當其衝受害。



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