市場波動加大 黃金與白銀是否適合投資?(圖)

2020-01-30 09:07 作者: 許樹澤

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黃金 白銀 投資
只賺和實體相應的那個應得的回報,是我們永遠的初心和信仰。(圖片來源:Adobe stock)

【看中國2020年1月30日訊】大家可能聽說過那個馬車的故事:想要回家,走哪條路,跑的快慢,取決於馬的表現。但其實馬怎麼跑,取決於馬伕的駕駛。馬伕能決定一切了嗎?當然不是,馬伕最終聽乘客的。

理財產品的收益率是一個道理,能賺多少誰說了算呢?利率說了算。利率是金融市場中最重要的萬有引力,它是老大、是那個駕駛馬車的人,所有的金融產品都得聽它的。

你看2019年,全球金融市場表現都很好,美國市場有20%以上回報。為啥?因為全球都在調降利率,美國的聯邦基金利率從2.4%下降到1.55%,中國的1年期國債也是穩中有降,一路回落到了2%左右。

那麼利率這個車伕聽誰的呢?到頭來還得聽乘客的,真實的經濟增速才是起決定作用的,當經濟繁榮甚至過熱,利率就會大幅上升,理財收益率也會跟著起來。

假若全球經濟依然乏力,如今廣大實體經濟都很難,如果沒有新價值被創造出來,那哪有更多蛋糕拿來分呢?金融所有的收益,最終都來自於實體,我們只賺和實體相應的那個應得的回報,是我們永遠的初心和信仰。

理財收益和黃金表現是個蹺蹺板

新年假期期間,大家很多人關心怎麼做短期理財。黃金和理財產品哪個更好呢?這兩個東西其實有點蹺蹺板的相關性,這兩年理財產品的收益率,一直在慢慢下降,而黃金卻慢慢上漲。背後其實都是一個因素造成的,就是利率降低。

一個簡單的辦法,你可以把黃金也看成一種特殊的貨幣,它的利息就是1%左右(銀行間拆借黃金的借貸成本),那麼當其它貨幣的利息降低,但是黃金這1%在交易中是不變的,那麼它的相對吸引力就會上升,就會引發交易者的追捧。

總的來說,作為現金管理,買黃金還不如買理財,既然是現金管理,那麼相對穩定性是首要考慮的因素,如果你的「現金」波動過大,那麼這個備用金就失去了它的初心和應有的意義。

金銀比升的過快需警惕投機因素

有人會說,黃金具有避險的價值,可難題在於我們並不知道風險什麼時候發生,當觀察到風險再去避險,往往又已經來不及了。準確來說,人們在市場裡,其實是在「炒作避險」,通過「避險」來獲得波動的收益回報。這事兒很難做,而且很容易做過頭。但是,有個觀測工具倒是可以分享給大家:金銀比。

有價值是因長期投是果。在公元前一千多年前,古埃及人使用銀幣,它們不出產黃金,也很少見到這東西,所以古代一直是白銀比黃金貴。中國古代,很長的時間裏,通用貨幣也是白銀。後來,黃金地位大幅提升,是因為佈雷頓森林體系,鈔票裡面定義了含金量,於是黃金才成為了一個超級大IP。

在今天,黃金價格和白銀價位維持了大概40-100倍的比價關係。白銀的用途主要是工業用途,而黃金有很大的投機因素,價格波動大的多,當金銀幣處於很高的位置上,可以認為,這是投機因素帶來的結果,而不是真正經濟和基本面的原因。目前,金銀比價的倍數為86。

黃金的消費屬性更大

雖然黃金不適合用來投資,但是逢年過節,它卻很適合用來消費。

印度是全球第一大黃金消費國,尤其是在婚嫁節慶,需要很多黃金。我們看數據觀察到一個有趣的現象,黃金價格下跌時,黃金珠寶反而大賣了,這說明,黃金作為一個零售的消費品,大家是真心把它當商品,而不是投機品在追漲殺跌的炒。

初心更正確的消費者,沒有考慮那麼多巧取和博弈,反而在長期得到了資產本身應得的收益。



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