巴菲特在股東大會講了10條 第4條最重要(圖)
每年五月的第一個週六,都是全球投資者朝聖的日子。(圖片來源:Getty Images)
【看中國2019年5月6日訊】每年五月的第一個週六,都是全球投資者朝聖的日子,而地點就是美國的一個村裡小城奧馬哈,如果按咱們這的標準,說他是一個村可能也不過分,這一共就39萬人口,甚至還沒有北京望京地區的人口多。之所以這裡出名,就是因為他是巴菲特的道場,每年這裡會湧入全世界最著名的投資者,只為跟巴菲特見個面,聊聊天。但前提是你得有門票,你得成為伯克希爾哈撒韋的股東,而這個A類股票價格是327,700美元一股,差不多合214萬元人民幣,好在美國買股票的最小單位不是一手,否則最低2億元,恐怕即便是專業投資者,也未必買的起這個門票。
舞臺中央就坐著兩個老頭,95歲的查理芒格,和89歲的沃倫巴菲特,他們精力充沛的回答了大家50多個問題,但重要的內容,就只有以下的10條。
首先,先交代了一下伯克希爾的業績,巴菲特說今年還不錯一季度總盈利216億美元,而去年的同期,和去年的全年都是虧損的。巴菲特解釋了,說之所以最近一段業績表現不佳,是因為會計上,要求他把未實現的投資損失錄入進了財報,也就是說浮虧也要算作業績,這讓公司利潤出現了狂野而反覆無常的波動,但其實這種波動毫無意義,因為他投資的公司都非常好的經營著。甚至他的業績還被低估了,因為他是卡夫亨氏的第一大股東,但卡夫亨氏還沒有給他提供業績報表。
其次,一個中國男孩提問,年齡跟投資有什麼關係,越老是不是越能理解人性?巴菲特肯定了這種說法,隨著閱歷的增加,對於人性的行為肯定有了更加敏銳的觀察,要比年輕的時候好很多。
第三,還有孩子提問,投資的樂趣是什麼,巴菲特說當你從他們身上賺錢的時候,他們總是更有趣的,開心和財富不成正比,你有50萬股票不開心,那麼你有1個億股票也同樣不會開心。芒格補充說有一次投資,最後漲了30倍,但他在漲到5倍的時候就賣出了,這是他這一生,做出最愚蠢的決定。
第四,巴菲特重新強調不做槓桿,他認為舉債投資並不有效。他和芒格看過很多,有超高智商的人因為加槓桿最後把生意給搞砸了。他和芒格認為,自己並不聰明,所以做不好這個事。
第五,關於中國,巴菲特說中國是個大市場,伯克希爾已經開始在中國進行投資,但是還不夠多,未來15年還會繼續布局中國市場。
第六,巴菲特還是沒有回答接班人的問題,他只是風趣的說,沒有安排投資經理上臺回答問題,是因為他們長得太好看了,讓他們上臺就把自己和芒格給比下去了。
第七,至於為什麼投資亞馬遜,巴菲特說並不一定是市盈率低就是價值投資,是綜合考慮買入股票的各項指標,例如是否是投資者理解的業務、未來的發展潛力、現有的營收、市場份額、有形資產、現金持有、市場競爭等。芒格拆臺,說巴菲特有些後悔了,沒能抓住網際網路的浪潮。甚至沒能識別谷歌這隻大牛股,他已經深表遺憾。
第八,有人質疑巴菲特,為什麼讓別人買指數基金,而他自己不買?巴菲特說如果有機會,他也可能試圖配置多一些的指數基金,至於現在,他們存放更多的現金,是為了讓整個組合更加靈活。這是為了不錯過絕好的投資機會。未來兩年一定會有很好地機會出現,但他不確定,這些機會具體什麼時間出現,所以就必須留有足夠的錢。
第九,業績為什麼沒跑過市場?巴菲特強調了一下,自己的業務規模太大了。所以跑過500指數已經是難上加難。而他也很坦誠,伯克希爾股價以後也很難跑贏500指數,因為他還要面臨稅收。
第十,關於能力圈,巴菲特說,你能夠擴充能力圈,當然是好事情,他們也正在試圖多瞭解一些,以前不知道的事情。但是這種事不可強求。要知己知彼,敢於承認自己的無知,這很重要。
當然,巴菲特還回答了很多關於他旗下公司,業績變動的問題,這個都與我們太過於遙遠,我們就不給大家轉述了。
這裡要重點說下巴菲特回答了一個關於在中國股市選股的問題,他透露,自己在中國股市的選股標準只有2條,那就是淨資產收益率不低於20%,而且能穩定增長的企業才能進入其研究範疇。A股3500家公司僅10家公司,能夠連續保持10年ROE大於20%,分別是貴州茅台,格力電器,海天味業,恆瑞醫藥,信立泰,海康威視,華東醫藥,還有洋河股份,伊利股份,承德露露。那麼您覺得,這10家公司,最後誰會真的入巴菲特的法眼呢?
責任編輯:辛荷
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